Ratkaisut · Rahoitus- ja due diligence -valmius
Numminen Advisory valmistaa sijoittajarahoitteisia teknologiayrityksiä due diligence -tarkastukseen ja huolehtii julkisen rahoituksen raportointivelvollisuuksien noudattamisesta rahoituskierroksen aikana. Due diligence on tarkastus, jonka sijoittaja tai ostaja suorittaa yrityksen lukuihin ennen rahojen siirtoa. Tarkastuksen suorittavat ammattilaiset, joiden tehtävänä on löytää lukujen virheet.
Yritykset epäonnistuvat due diligence -tarkastuksessa harvoin liiketoiminnan sisällön vuoksi. Ne epäonnistuvat siinä, voidaanko luvut todentaa, täsmäyttää ja selittää jonkun muun kuin niiden laatijan toimesta.
10/ 12 osiota
Katkoviivalla puuttuvat
Numminen Advisoryn asiakkaat ovat usein seuraavanlaisia yrityksiä. Yritys, joka ei sovi mihinkään näistä, voi silti tarvita juuri tätä palvelua.
Startup-yritys tai kansainvälinen teknologiayritys, joka valmistautuu sijoituskierrokseen.
Useampi kuin yksi yritys, ja usein useampi kuin yksi maa.
Oman pääoman lisäksi julkista rahoitusta tai venture debt -rahoitusta, mikä tarkoittaa, että useammalla taholla on oikeus vaatia selvitystä kustannusten kirjaamisesta.
Perustaja-toimitusjohtaja, joka hoitaa sijoittajasuhteet yksin eikä ole koskaan käynyt läpi taloudellista due diligence -prosessia sisältäpäin.
Due diligence on volyymiongelma, ja tekoäly hoitaa nykyään suurimman osan työmäärästä. Numminen Advisoryssa tekoäly tarkistaa jokaisen sijoittajapyynnön data roomin hakemiston perusteella, yhdistää ARR:n (vuosittaiset toistuvat tulot) kirjattuihin tuloihin ja laatii alustavat vastaukset kysymys- ja vastauslokiin. Joanna Numminen päättää, mitä tietoja sijoittajille luovutetaan, ja vastaa luvuista sijoittajien edessä.
| Taloushallinnon tehtävä | Mitä tekoäly tekee tällä hetkellä | Mitä jää talousjohtajan tehtäväksi |
|---|---|---|
| Data room | Tarkistaa jokaisen pyynnön hakemiston perusteella ja luettelee puuttuvat tiedot. | Mitä data roomiin tallennetaan ja milloin. |
| Liikevaihto ja ARR | Täsmäyttää ARR:n kirjattuun liikevaihtoon tarkasteluvuosien ajalta. | Miten liikevaihto selitetään, mukaan lukien kaikki oikaisut. |
| Sijoittajien kysymykset ja vastaukset | Kirjaa jokaisen kysymyksen ja laatii alustavan vastauksen kirjanpidon ja sopimusten perusteella. | Lopullinen vastaus ja harkinta siitä, mitä tietoja luovutetaan. |
| Julkisen rahoituksen raportointi | Yhdistää kirjanpidon projektikustannukset hyväksyttyyn rahoitusbudjettiin. | Rahoittajalle toimitettavan kustannusraportin hyväksyminen. |
Due diligence eli DD on yrityskaupan kohteen kattava tarkastus. DD-prosessissa käydään huolellisesti läpi kaikki aineisto, joka voi vaikuttaa ostopäätökseen. Tarkastuksella varmistetaan muun muassa, että kauppa on kannattava ja lainmukainen, ja tunnistetaan mahdolliset ongelmat ja riskit. | Kokenut talousjohtaja osaa vastata viiteen tavalliseen due diligence -kysymykseen jo etukäteen.
Liikevaihto. Miten ja milloin se tuloutetaan, mihin sopimuksiin tuloutus perustuu ja onko tuloutusperiaatetta sovellettu samalla tavalla kolmen vuoden ajan.
Kassatilanne ja runway. Täsmäytetty kassatilanne kunkin tilikauden lopussa sekä ennusteen perustana olleet oletukset kyseisenä ajankohtana. Myöhemmin päivitetyt oletukset ovat eri asiakirja.
Konserni. Konsolidoidut luvut, joista on poistettu konsernin sisäiset erät, laadittuna johdonmukaisesti jokaiselle pyydetylle tilikaudelle.
Kustannukset ja aktivointi. Mitkä kehityskustannukset on aktivoitu ja millä perusteella, sekä onko avustustulot nettoutettu vai kirjattu erikseen.
Velvoitteet. Vuokrasopimukset, lainasopimusten ehdot, avustusehdot, työntekijöiden osakkuudet sekä kaikki, mikä muuttuu velaksi omistuksenvaihdoksen yhteydessä.
Mihinkään näistä ei ole vaikea vastata, kun aikaa on kuusi kuukautta. Niihin kaikkiin on vaikea vastata kolmessa viikossa, kun yritystä samalla johdetaan ilman kokenutta talousjohtajaa.
Julkiseen rahoitukseen liittyy kustannusten tukikelpoisuussääntöjä ja kohdentamislogiikkaa, jotka on otettava huomioon kirjanpidossa alusta lähtien. Esimerkiksi Business Finlandin tutkimus- ja kehitystoiminnan rahoitusehdot edellyttävät, että tuensaaja järjestää kirjanpitonsa siten, että projektista aiheutuvat kustannukset voidaan eritellä ja niiden yhteys kirjanpitoon sekä raportoituihin kustannuksiin voidaan tarkistaa, ja antavat virastolle oikeuden hylätä kustannuksia, jos projektin kirjanpitoa ei ole järjestetty ehtojen mukaisesti.
Jos rakenne lisätään vasta jälkikäteen, rahaa menetetään. Tunteja, joita ei ole koskaan kirjattu projektiin, ei voida rekonstruoida uskottavasti kahden vuoden kuluttua, ja kustannukset, jotka olivat periaatteessa tukikelpoisia, muuttuvat käytännössä tukikelvottomiksi, koska kirjanpidossa ei ole mitään, mikä erottaisi ne muista.
Sama rakenne täyttää kaksi tehtävää. Kustannuspohja, joka kestää julkisen rahoituksen tarkastuksen, on jo pitkälti valmis kestämään myös sijoittajan tilintarkastajien tarkastuksen.
Numminen Advisoryn työ etenee yleensä kolmessa vaiheessa tässä järjestyksessä.
Ensimmäinen
Selvitä, mitä ostaja tulee löytämään.
Edellä mainittujen alueiden tarkastelu olemassa olevan aineiston perusteella johtaa kirjalliseen luetteloon havainnoista, jotka on järjestetty niiden kustannusten mukaan, ja jossa riskissä olevat euromäärät on kvantifioitu siinä määrin kuin se on mahdollista.
Toinen
Korjaa ne puutteet, joiden korjaaminen on kannattavaa.
Jotkut puutteet on helppo korjata, toiset taas ovat peräisin menneisyydestä ja pysyviä. On arvokkaampaa selvittää, mitkä ovat mitkä, ennen prosessin aloittamista kuin korjata kaikki, sillä se vaikuttaa siihen, mitä kerrot ostajalle ja milloin.
Kolmas
Luo data room ja tarina.
Data room, joka on järjestetty niin kuin tilintarkastajat sitä lukevat, sisältäen täsmäytykset ja vastaukset tuleviin kysymyksiin, jotka on valmisteltu ennen kuin joku ehtii kysyä niitä kiireen paineessa.
Hinta määritetään laajuuden perusteella ennen työn aloittamista. Kolmesta viiteen päivään kestävä kartoitus, joka kattaa raportointipaketin, tulouttamisen, kassa- ja runway-mallin sekä niiden taustalla olevan aineiston. Prosessi päättyy kirjalliseen havaintomuistioon, jossa on priorisoitu korjauslista.
Tarjous laaditaan laajuuden perusteella samalla tavalla. Samaa mallia sovelletaan Business Finlandin ja muiden julkisten projektirahoitusohjelmien rahoitukseen: kustannusten tukikelpoisuus, varojen kohdentamisperiaatteet, työtuntien seuranta sekä se, kestäisikö projektin kirjanpito kustannustarkastuksen.
Laajemmat korjaustoimenpiteet, data roomin rakentaminen tai käytännön tuki käynnissä olevan prosessin aikana hinnoitellaan projektina laajuuden perusteella. Käynnissä olevaan yrityskauppaan osallistuvat yritykset valitsevat usein sen sijaan interim CFO -toimeksiannon, josta kerrotaan omalla sivullaan.
Numminen Advisoryn on perustanut ja sitä johtaa Joanna Numminen. Hän on toiminut johtavassa taloushallinnon tehtävässä, kun globaali puolijohdeyritys osti soveltavaa tekoälyä kehittävän konsernin, ja vastannut lakisääteisestä raportoinnista, due diligence -tarkastuksesta sekä kaupan jälkeisestä integraatiosta. Hän on hoitanut julkista rahoitusta kustannusraportoinnin ja tilintarkastuksen kautta sekä rakentanut raportointijärjestelmän, jota sijoittajat ja hallitukset seuraavat nopeasti kasvavissa, useissa maissa toimivissa konserneissa. Hänellä on ACCA-pätevyys sekä maisterintutkinto kansainvälisestä kirjanpidosta ja rahoituksesta.
Due diligence -tarkastuksen havainnot eivät yleensä kaada kauppaa. Ne laskevat hintaa.
Esimerkiksi täsmäyttämätön konsernin sisäinen saldo tai kesken toisen vuoden muuttunut tuloutusperiaate voi johtaa siihen, että ostaja vaatii lisätakuita tai korvausvastuuta tai laskee yrityksen arvoa. Jos löydät saman asian itse puoli vuotta aiemmin, sen korjaaminen on tavallista rutiinityötä, joka ei vaikuta kauppahintaan.
Taloudellinen due diligence on sijoittajan tai ostajan puolesta ennen kaupan tai rahoituskierroksen toteutumista tehtävä riippumaton tarkastus, jossa arvioidaan yrityksen aiempia taloudellisia tietoja, tuloksen laatua, käyttöpääomaa ja kassatilannetta. Sen suorittavat tilintarkastajat, joiden tehtävänä on löytää ongelmat, ei vahvistaa esitettyjä tietoja.
Tämä riippuu sijoittajien ja yrityksen tarpeista ja aikataulusta. Kuusi kuukautta on väljä aikataulu ja kolme kuukautta on toteutettavissa. Jos aikaa on vähemmän, työ tehdään prosessin aikana, jolloin se on kalleinta ja vähiten tehokasta.
Tilitoimistosi hoitaa kirjanpidon oikein paikallisten sääntöjen mukaisesti. Due diligence -tarkastuksessa kysytään erilaisia kysymyksiä, jotka koskevat todisteita, johdonmukaisuutta ja sitä, mihin skeptinen lukija päätyy. Nämä kaksi ovat harvoin ristiriidassa keskenään, eikä toinen johda toiseen.
Kyllä. Se määritellään yleensä interim-toimeksiannoksi tai projektiksi eikä kartoitukseksi, koska työmäärä on arvaamaton ja aikataulun määrää joku muu.
Emme. Avustushakemuksiin erikoistuneet konsulttiyritykset hoitavat sen hyvin, ja useat niistä ovat kumppaneitamme. Työmme alkaa yleensä, kun rahoitus on myönnetty ja raportointivelvollisuudet alkavat.
Se monimutkaistaa kustannusrakennetta enemmän kuin itse rahoituskierros. Useat eurooppalaiset sijoittajat ovat tottuneet Business Finlandin kaltaiseen rahoitukseen. Kitkaa aiheuttaa kustannusrakenne, jossa kukaan ei pysty osoittamaan, mitkä eurot on haettu mihin projektiin ja millä perusteella.
Työ tehdään englanniksi, joka on data roomin, due diligence -prosessin ja sijoittajasuhteiden kieli. Numminen Advisory ei laadi Business Finland -rahoitushakemuksia asiakkaiden puolesta, ei suomeksi eikä englanniksi.
